当美国挥动关税大棒的阴云笼罩全球经济时，一群掌管着数万亿美元资产的”隐形操盘手”早已未雨绸缪。
瑞银最新发布的《2025年全球家族办公室报告》，通过对全球317家平均管理着11亿美元资产的家族办公室深度调研，揭开了超高净值家族在动荡时代中的财富密码。这份发布于关税风暴前夕的报告，恰似一盏明灯，照见了全球财富版图的重构轨迹。
在人工智能与地缘政治的双重夹击下，家族办公室的资产配置正经历着结构性蜕变。曾经稳坐头把交椅的私募股权配置比例从22%缩水至18%，取而代之的是发达市场股票的强势回归——配置比例从26%跃升至29%，人工智能、医疗健康、电气化领域的结构性机遇成为资本追逐的新猎物。
另外，私募债也异军突起，配置比例在两年内实现翻倍增长。有趣的是，尽管私募债备受青睐，仍有近三成机构对其风险回报比持谨慎态度，这种矛盾心理恰似在刀尖上跳探戈的资本写照。
区域配置的地图上，北美以86%的超高占比成为美国家办的”安全港”，而亚太区（除大中华区）正以35%的受访者计划增持比例，成为全球资本眼中的”新大陆”。更值得玩味的是，当美国家办将7%的资产投向西欧时，拉丁美洲家办却将64%的筹码押注到了北美。
面对贸易战与地缘冲突的影响，家族办公室展现出惊人的战略定力：59%的机构选择按兵不动，维持既有风险敞口。这种”以不变应万变”的底气，源自贵金属配置的逆势增长——19%的机构已将真金白银纳入资产篮子，21%的受访者计划未来五年加码，黄金ETF持仓量悄然创下历史新高。
在投资策略的进化中，47%的美国家办股票投资采用主动管理模式，31%的机构通过对冲基金构建风险对冲屏障。
当全球家族办公室在资产配置上精打细算时，亚太区的财富传承却在上演着独特的文化叙事。
近六成亚太家办将下一代送入董事会，49%的机构设立年轻一代委员会，这种”从股东到成员”的代际过渡，颠覆了西方职业经理人主导的治理模式。
在香港，37%的家办运作超十年，家族宪法与投资委员会构成治理双翼；在内地，91%的家办已构建治理架构，却更强调”尽责掌舵人”而非血缘继承，这种实用主义传承观与浙大陈凌教授的观点不谋而合。
慈善事业成为传承的隐形纽带：84%的大中华区家办参与慈善，69%的家族成员躬身入局。
在这场全球财富大迁徙中，新加坡正以黑马之姿崛起。
新加坡作为亚太区家族办公室密度最高的城市，其政治稳定性、税收优惠体系、信托法律框架构成黄金三角：零资本利得税、家族办公室税收豁免计划、完善的信托法，共同编织成吸引全球资本的磁力网。
更引人深思的是，新加坡的财富管理生态正形成独特闭环：从淡马锡模式的国资运营，到私人银行家的专业服务，再到家族办公室的本土化实践，构建起”财富守护-增值-传承”的全链条解决方案。
当大中华区家办在培养”数字原生代”接班人时，新加坡的科技投资委员会已将生成式AI、低碳技术纳入投资视野，这种前瞻布局与其说是在押注未来，不如说是在重塑财富管理的游戏规则。
瑞银的报告犹如一面镜子，映照出全球财富管理的新范式：从被动跟随到主动塑造，从资产配置到能力传承，从风险对冲到价值创造。
当家族办公室将目光投向新加坡时，他们看到的不仅是一个避税天堂，更是一个能让财富穿越周期的诺亚方舟。
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